免費(fèi)咨詢電話：010-56272258 ??13341123110 “失信者責(zé)任自負(fù)”不再是簡單的道德評價，而是市場、行政、法律三位一體的具體化制約舉措，以推動資本市場回歸“信用立市”的價值軌道。
中國證監(jiān)會近日對證券期貨市場嚴(yán)重違法失信主體進(jìn)行了專項(xiàng)公示。據(jù)悉，首批公示的嚴(yán)重失信主體共629個市場主體，其中人員563名，機(jī)構(gòu)66家。在此基礎(chǔ)上，以后公示主體信息將按月不斷更新。對嚴(yán)重違法失信主體的專項(xiàng)公示期為一年，自公示之日起算。
被納入失信主體公示名單的機(jī)構(gòu)和個人，其行為幾乎觸及了各類嚴(yán)重違法違規(guī)行為，如操縱市場、內(nèi)幕交易、欺詐發(fā)行、虛假披露信息、被市場禁入、拒不配合證監(jiān)會及派出機(jī)構(gòu)監(jiān)督檢查、調(diào)查、到期拒不執(zhí)行證監(jiān)會及派出機(jī)構(gòu)行政處罰決定等。嚴(yán)重違法失信主體公示，讓廣大投資者能夠更加清晰、完整掌握失信主體及個人名單，未來在業(yè)務(wù)往來、投資決策時也可作為信息參考，避免踏入“雷區(qū)”。這是對投資者及社會各界知情權(quán)的有效保障。
資本市場本質(zhì)上是信用市場，上市公司的招股書、財報、重大事件臨時報告等信息披露，券商等中介機(jī)構(gòu)推薦以及各類投資參考信息，都是圍繞企業(yè)信用來展開。一旦企業(yè)及相關(guān)人員存在嚴(yán)重違法失信行為，則導(dǎo)致企業(yè)的市場信用度急劇下滑，也連帶損害了資本市場的整體信用。
企業(yè)及個人嚴(yán)重失信行為屢禁不止，其主要原因在于違法成本偏低。今年1月某專業(yè)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的《中國資本市場信息質(zhì)量暨上市公司信息透明度指數(shù)白皮書》提到了資本市場違法失信行為的原因：有55%的受訪企業(yè)認(rèn)為違法成本與違法所獲得的經(jīng)濟(jì)利益相比過低是這類行為產(chǎn)生的重要原因。此外，法制不健全、監(jiān)管不到位、企業(yè)對于短期利益的追求、管理層缺乏誠信意識以及公司治理結(jié)構(gòu)的不完善等都為違法失信行為提供了動機(jī)與機(jī)會。
市場上確實(shí)存在這類悖論現(xiàn)象，明明某些上市公司因?yàn)樨攬笤旒俚戎卮笫判袨闇S為ST股甚至*ST股，但依然有不少投資者在押注炒作股價，其中是否有著因誠信意識不夠充分、對失信所帶來的深層次危害重視不夠、寄希望于反向操作而獲取“失信收益”的非理性心理呢？
從中可以看出，資本市場信用體系建設(shè)還需通過更為綜合的治理手段加以強(qiáng)化。除了罰款，行業(yè)禁入等傳統(tǒng)行政處罰，失信主體公示則是對其破壞資本信用行為的記錄在案，也即對上榜企業(yè)而言，未來在直接融資、間接融資及日常運(yùn)營等方面，具體責(zé)任人在職業(yè)、生活、消費(fèi)等方面都會受到更多影響，這其實(shí)就是通過對失信主體的責(zé)任追溯及延伸，加大其失信成本，將資本市場失信行為與其他領(lǐng)域失信行為一起納入社會守信模式建設(shè)的黑名單中，給予其他人以警示，維護(hù)資本信用制度管理威信，也是市場誠信教育的重要基礎(chǔ)。
對資本市場失信人的制裁范圍擴(kuò)展至股市之外，這兩年監(jiān)管部門多有探索。去年4月，發(fā)改委、財政部、證監(jiān)會等多部門聯(lián)合鐵路、民航部門發(fā)布文件，在一定時期內(nèi)，適當(dāng)懲戒失信人。證監(jiān)會將定期匯總懲戒名單，提供給鐵路、民航部門。對存在因證券期貨違法被處以罰沒款，逾期未繳納，上市公司相關(guān)責(zé)任主體逾期不履行公開承諾兩類嚴(yán)重失信行為的責(zé)任人，將禁乘火車高級別席位和飛機(jī)。我相信，未來此類對資本市場失信行為的制裁新舉措還會持續(xù)探索出臺，從而真正形成讓資本市場失信者“一處失信、處處受限”的監(jiān)管合力。
資本市場信用管理需進(jìn)一步強(qiáng)化“失信名單效應(yīng)”，讓參與各方意識到，“失信者責(zé)任自負(fù)”不再是簡單的道德評價，而是市場、行政、法律三位一體的具體化制約舉措，以推動資本市場回歸“信用立市”的價值軌道。
